庫存方面,目前焦煤、焦炭的總體庫存均處于偏低水平,在結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)中上游庫存偏高、下游庫存偏低的格局。由于下游持續(xù)采取低原料庫存措施,焦煤上游庫存壓力相對更大,不過由于供應(yīng)端也處于收縮狀態(tài),預(yù)計進一步累庫的壓力有限。
整體來看,目前市場信心偏弱、需求負反饋是“雙焦”價格重心不斷下移的主導(dǎo)因素,雖然“雙焦”企業(yè)存在減產(chǎn)行為,但在整體需求低迷階段,供應(yīng)端減產(chǎn)對于價格的支撐較為乏力,短期價格或保持弱勢震蕩。進入第2季度,預(yù)計需求將較第1季度有所好轉(zhuǎn),黑色系期貨板塊價格有望抬升,但需求高度恐難達去年同期,“雙焦”價格不具備較強的上漲驅(qū)動。但需注意的是,目前下游原料庫存較低,在需求回升、市場信心修復(fù)后,低庫存將賦予原材料價格更強的彈性。 |