鋼材出口利潤急劇回落，如果出口回落，鋼材可能轉(zhuǎn)為供增需減。此外，目前高爐利潤仍然較差，補(bǔ)庫的力度可能弱于往年。原料補(bǔ)庫預(yù)期推動(dòng)的價(jià)格上漲已經(jīng)把“雙焦”推升至期貨升水現(xiàn)貨較高的水平，使得焦炭現(xiàn)貨價(jià)格在經(jīng)歷了一輪下跌后，并未出現(xiàn)市場(chǎng)預(yù)期的第二輪下跌，而是開啟了新一輪上漲。但從煤炭的供需來看，并不存在非常大的需求缺口，原料價(jià)格上漲的持續(xù)性仍然存疑。因此，在宏觀預(yù)期及原料補(bǔ)庫推動(dòng)下的鋼材價(jià)格走勢(shì)的不確定性仍較強(qiáng)。
在原料補(bǔ)庫結(jié)束后，在2023年12月底—2024年3月底的冬儲(chǔ)階段，預(yù)計(jì)鋼廠虧損的概率較大。12月中下旬伴隨北方入冬，鋼材需求低迷，一部分鋼廠會(huì)選擇和貿(mào)易商共擔(dān)庫存風(fēng)險(xiǎn)。但結(jié)合歷史情況分析，一方面，伴隨著鋼價(jià)的上漲，以廢鋼為原料的電爐開始盈利，利空冬儲(chǔ)利潤；另一方面，今年農(nóng)歷春節(jié)的時(shí)間稍晚，開春需求出現(xiàn)的時(shí)間延后，對(duì)冬儲(chǔ)也起到負(fù)面作用。
