需求方面,需求主導(dǎo)供需變動(dòng),鋼廠虧損幅度和累庫時(shí)間節(jié)點(diǎn)依然會(huì)是鋼廠減產(chǎn)的主要推動(dòng)力。當(dāng)前由于粗鋼控產(chǎn)政策尚未落地,復(fù)產(chǎn)高爐數(shù)量仍在增加,日均鐵水產(chǎn)量再創(chuàng)今年初以來新高。但節(jié)前補(bǔ)庫接近尾聲,鋼廠利潤(rùn)面持續(xù)收縮。當(dāng)前板材庫存壓力顯著,建筑鋼材虧損大于板材,鋼廠轉(zhuǎn)產(chǎn)空間很小,減產(chǎn)成為首選方案,疊加10月份下游需求環(huán)比下降的預(yù)期,如果鋼廠不繼續(xù)減產(chǎn),預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)假期后2周左右開始累庫,后期鐵礦石需求存在高位回落的風(fēng)險(xiǎn)。
庫存方面,9月份鐵礦石供給端邊際下降。其中,主流礦山發(fā)運(yùn)量邊際回升,但到港量下降,國(guó)內(nèi)礦山開工率維持同期高位。鋼廠在“雙節(jié)”前補(bǔ)庫的積極性較高,疏港量創(chuàng)近3年來新高,鋼廠粉礦庫存回升,超過今年春節(jié)、“五一”等節(jié)日庫存水平,港口進(jìn)口礦維持去庫存趨勢(shì),但鋼廠補(bǔ)庫接近尾聲,預(yù)計(jì)鋼廠庫存繼續(xù)增加的空間有限。截至9月22日當(dāng)周(9月18日—22日),全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦石庫存為11592.61萬噸,環(huán)比下降273.14萬噸,同比下降2126.31萬噸;日均疏港量為339.13萬噸,環(huán)比增加15.34萬噸,同比增加23.99萬噸;全國(guó)247家鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9486.34萬噸,環(huán)比增加653.86 萬噸,同比下降424.7萬噸。 |