|
當前國內鐵礦石市場處于供弱需強的格局，進口礦港口庫存持續(xù)下降，已跌破12000萬噸關口，庫存總量矛盾開始凸顯。三季度以來外礦發(fā)運受季節(jié)性檢修影響，節(jié)奏趨緩，外礦到港壓力不大。國產礦產量雖有所增加，但對于總供給端的影響相對有限。需求方面超預期堅挺，三季度以來淡季不淡，鐵水產量持續(xù)維持高位運行。當前日均鐵水產量已臨近250噸，高于歷史同期正常水平。高鐵水疊加長假將至，鋼廠對鐵礦石的主動補庫意愿增加，日均疏港量創(chuàng)歷史同期新高，鋼廠廠內鐵礦庫存增加。需求端的強勁是近期鐵礦石價格走強的根本驅動。
不過，節(jié)前補庫步入尾聲，且近期鋼材利潤持續(xù)收縮，鋼廠盈利狀況有所惡化，鋼聯(lián)247家樣本鋼廠中盈利鋼廠占比最新值為42.86%，較前期高點回落22.08個百分點，按即期成本核算下北方地區(qū)多數品種噸鋼利潤持續(xù)虧損，需求端利好效應趨弱。此外，鋼市自身基本面并未實質性改善，高供應下一旦需求季節(jié)性轉弱，鋼材供需矛盾將激化，減產負反饋預期發(fā)酵，疊加采暖季環(huán)保限產擾動，礦石需求或將走弱，繼而抑制礦價。 |
