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鋼材：螺紋表需357萬噸遠(yuǎn)超市場預(yù)期，全年建材需求同比為負(fù)的預(yù)期或面臨重估，關(guān)注下周鋼聯(lián)數(shù)據(jù)是否強(qiáng)化該設(shè)想。
卷板需求年后情況良好且具有韌性，海外價格穩(wěn)步上漲利多出口。目前整體投機(jī)情緒水平指標(biāo)較為中性，市場預(yù)期仍有進(jìn)一步改善空間。整體精密無縫鋼管廠家基本面良好。
預(yù)計本周鋼材市場震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行鐵礦：高爐進(jìn)一步季節(jié)性復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量邊際增加2.1萬噸至236.5萬噸。焦炭提漲略顯困難，高爐利潤穩(wěn)中有增，預(yù)計后續(xù)鐵水產(chǎn)量仍有小幅上行空間。鋼廠場內(nèi)庫存維持歷年同期最低水平，補(bǔ)庫需求較為剛性。鐵礦需求端情況良好。供應(yīng)端情況符合季節(jié)性，澳巴發(fā)貨累計同比未有增加。
鐵礦顯性港存去庫已經(jīng)開始，連續(xù)兩周周均去庫200萬噸以上，考研鋼廠心態(tài)。綜合而言鐵礦基本面健康，關(guān)注政策紅線。預(yù)計下周鐵礦市場偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行交易策略：
單邊：建議逢低做多鐵礦2305合約邏輯：鐵礦基本面健康，鋼材需求超預(yù)期風(fēng)險點：
微觀需求，監(jiān)管政策套利：建議關(guān)注逢高做空05卷螺差/做空05盤面利潤/螺紋5-10正套邏輯：卷板需求與螺紋需求爆發(fā)時間點存在錯位，有向下修復(fù)空間/原料基本面相對于鋼材更為健康/螺紋去庫超預(yù)期。 |
