|
要點(diǎn) 1、經(jīng)濟(jì)環(huán)境概述：美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩，房地產(chǎn)市場去庫存過程緩慢，就業(yè)消費(fèi)循環(huán)動(dòng)能尚可。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能略有加強(qiáng)。本月財(cái)新中國制造業(yè)指數(shù)繼續(xù)走弱，固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)回落，出口增速回落，經(jīng)濟(jì)下行壓力依舊較大，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的改善。 2、各國政策取向：美聯(lián)儲(chǔ)對加息預(yù)期漸濃。歐洲貨幣政策偏松。中國貨幣政策松緊適度，財(cái)政政策積極。本月21日晚，中國央行宣布降息。本月4 日央行降準(zhǔn)。本月28日再度降息。本月19日，央行降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)。本月30日，政治局會(huì)議定調(diào)穩(wěn)增長。本月27日，央行降準(zhǔn)降息。本月25日，央行降準(zhǔn)降息。 3、銅價(jià)運(yùn)行主要?jiǎng)右蚺c制約：長周期下行主要因中國經(jīng)濟(jì)潛在增速回落，銅供需格局寬松，隱性庫存居高難下。原油價(jià)格大幅波動(dòng)，擾動(dòng)市場情緒。中國經(jīng)濟(jì)下行壓力略有緩解，房地產(chǎn)市場改善對銅價(jià)有一定的支撐。美國加息進(jìn)程以及中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的預(yù)期促使銅價(jià)波動(dòng)。 4、其他指標(biāo)驗(yàn)證：美元指數(shù)回落。黃金小幅反彈。中國固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)回落，房地產(chǎn)銷售面積增速繼續(xù)攀升。中國上證指數(shù)整理，創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)反彈。 5、精密無縫鋼管現(xiàn)貨價(jià)格：本月8日，上海電解銅精密無縫鋼管現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報(bào)貼水100元/噸-貼水20元/噸，平水銅成交價(jià)格39460元/噸39560元/噸，升水銅成交價(jià)格39480元/噸-39600元/噸。滬期銅反彈受阻，持貨商逢高急于換現(xiàn)，主動(dòng)調(diào)降貼水出貨，現(xiàn)銅貼水一路擴(kuò)大，好銅調(diào)價(jià)速度更甚，與平水銅幾無價(jià)差，中間商因基差收窄，少有投機(jī)空間，下游在銅價(jià)反彈之際多觀望，成交不及昨日，供大于求特征再度明顯。 6、近期重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：10日，中國本月CPI和PPI。 7、重要行業(yè)新聞：南方電網(wǎng)公司計(jì)劃今明兩年投資15億元，分批推進(jìn)相關(guān)的戶表改造工作。 小結(jié) 距離美聯(lián)儲(chǔ)本月19-17日貨幣政策會(huì)議僅有一周多時(shí)間，投資者們越來越關(guān)心美聯(lián)儲(chǔ)是否準(zhǔn)備加息的線索。美國獨(dú)立企業(yè)聯(lián)合會(huì)(NFIB)宣布8 月份的小企業(yè)樂觀指數(shù)小幅攀升至95.9。中國本月進(jìn)出口數(shù)據(jù)繼續(xù)回落，顯示中國經(jīng)濟(jì)下行壓力依舊較大。財(cái)政部表示要加大財(cái)政政策力度，加快基建投資力度。隔夜銅價(jià)繼續(xù)上行，其他商品也多數(shù)上漲。預(yù)計(jì)銅價(jià)大漲之后，沖高整理。策略上，逢高減持，回調(diào)后補(bǔ)回。 （責(zé)任編輯：崔玉建） |
