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事件描述 本月軸承精密無縫鋼管出口量973萬噸，與本月持平，同比增長25.39%，本月同比增速20.72%。本月軸承精密無縫鋼管進(jìn)口量102萬噸，環(huán)比本月的105萬噸下降2.86%;同比下降12.82%，本月同比增速-13.93%。本月凈出口量為871萬噸，環(huán)比本月的868萬噸增長0.35%;同比增長32.17%，本月同比增速為26.90%。本月礦石進(jìn)口量為7142萬噸，同比下降1.01%，本月同比增速為4.34%;本月礦石進(jìn)口量環(huán)比下降13.91%，本月環(huán)比增速為14.86%。 事件評(píng)論 內(nèi)需低迷疊加人民幣貶值，軸承精密無縫鋼管出口繼續(xù)穩(wěn)增：雖然我國軸承精密無縫鋼管出口經(jīng)歷了2017年的高增長之后，2017年繼續(xù)延續(xù)穩(wěn)增，但對(duì)于緩解國內(nèi)軸承精密無縫鋼管行業(yè)低迷狀況并未產(chǎn)生主導(dǎo)作用，市場對(duì)之期望也逐漸趨于平淡，主要原因在于，當(dāng)前的軸承精密無縫鋼管出口是由內(nèi)需疲弱導(dǎo)致的被動(dòng)增長，某種程度上出口增速越高甚至意味著內(nèi)需越發(fā)低迷，本月亦然：1)受高溫淡季及閱兵限產(chǎn)等影響，本月國內(nèi)軸承精密無縫鋼管需求不足致使精密無縫鋼管價(jià)格綜合指數(shù)同比下跌30.16%;同時(shí)，本月國外精密無縫鋼管價(jià)格綜合指數(shù)同比下跌15.30%，由此導(dǎo)致國內(nèi)外精密無縫鋼管價(jià)格價(jià)差在內(nèi)外需同時(shí)疲弱而內(nèi)需更加低迷的情況下得以擴(kuò)大;2)本月軸承精密無縫鋼管出口均價(jià)(美元計(jì))同比跌幅擴(kuò)大至31.97%，繼續(xù)創(chuàng)2010年本月以來單月跌幅新高，直觀反映出我國軸承精密無縫鋼管出口市場疲弱之態(tài);3)本月人民幣貶值劇烈，進(jìn)一步擴(kuò)大國內(nèi)外精密無縫鋼管價(jià)格實(shí)質(zhì)性價(jià)差，也加速了軸承精密無縫鋼管出口。 實(shí)際上，在本月外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示總體出口壓力依然較大的情況下，軸承精密無縫鋼管出口繼續(xù)表現(xiàn)尚可，也正反映了我國軸承精密無縫鋼管出口的外圍環(huán)境并不樂觀，出口穩(wěn)增主要源于國內(nèi)需求疲弱。在2017年剩下的時(shí)間里，考慮到去年同期硼鋼搶跑因素推高單月出口量，預(yù)計(jì)后續(xù)軸承精密無縫鋼管出口同比增速難有超預(yù)期表現(xiàn)。 進(jìn)口礦繼續(xù)替代內(nèi)礦，本月礦石進(jìn)口同比維穩(wěn)：同比來看，雖然閱兵限產(chǎn)及內(nèi)需疲弱等因素導(dǎo)致本月精密無縫鋼管廠家開工狀況及補(bǔ)庫意愿不及去年同期壓制礦石總需求，但本月礦石進(jìn)口量同比僅略降1.01%，主要源于低成本進(jìn)口礦替代高成本內(nèi)礦進(jìn)程在今年加劇。由此，我們也可以初步預(yù)判，排除國內(nèi)精密無縫鋼管廠家大規(guī)模減產(chǎn)等因素，后續(xù)礦石進(jìn)口狀況將繼續(xù)維持穩(wěn)定。環(huán)比來看，本月進(jìn)口礦環(huán)比減少1198萬噸，但港口庫存環(huán)比僅減少25萬噸，表明外礦需求環(huán)比有所下滑，除季節(jié)性因素之外，還源于閱兵限產(chǎn)導(dǎo)致精密無縫鋼管廠家原料采購下降。 考慮到我國軸承精密無縫鋼管出口與內(nèi)需的反向關(guān)系，行業(yè)回暖仍然需要等待國內(nèi)供需格局改善拐點(diǎn)來臨。因此，繼續(xù)維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。 （責(zé)任編輯：薇薇） |
