|
LME鎳價(jià)自本月上旬創(chuàng)出七年來(lái)新低9100美元/噸以后，一直圍繞10000美元關(guān)口徘徊猶豫不前。由于價(jià)格已經(jīng)嚴(yán)重偏離行業(yè)平均成本線，鎳產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的虧損不斷加劇，鎳市的供應(yīng)正繼續(xù)萎縮。中國(guó)抗日戰(zhàn)爭(zhēng)暨世界反法西斯戰(zhàn)爭(zhēng)勝利70周年紀(jì)念大閱兵之后，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、重實(shí)業(yè)、抓投資的熱潮正式拉開(kāi)，鎳市的需求會(huì)陸續(xù)擴(kuò)大。即便新一輪世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的魅影越來(lái)越明顯，鎳價(jià)也已經(jīng)無(wú)法繼續(xù)無(wú)底線任性。即便還會(huì)繼續(xù)在10000沒(méi)有左右盤(pán)桓，也將繼續(xù)加劇鎳市的供需失衡。 一、全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)概率不大。經(jīng)過(guò)2008年全球金融危機(jī)以后，世界各國(guó)均加大了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的措施準(zhǔn)備，即便巴西經(jīng)濟(jì)加劇萎靡導(dǎo)致拉美經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)動(dòng)蕩，也無(wú)法輕易撼動(dòng)美國(guó)、歐洲、日本等經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)提前采取措施后的穩(wěn)定局面。印度雖然遭遇了聳人聽(tīng)聞的1.5億人大罷工，印度人民也無(wú)法否認(rèn)莫迪政府的發(fā)展努力。南非工人罷工的名氣雖大，均不希望支柱性礦業(yè)出現(xiàn)大幅度減產(chǎn)。本月份的南非礦業(yè)，雖然鐵礦產(chǎn)出同比下降21%，錳礦卻增產(chǎn)19.5%，鉑礦還大漲84%。俄羅斯在西部被美國(guó)挑唆歐洲聯(lián)合圍堵后，已經(jīng)轉(zhuǎn)向東方，海參崴(符拉迪沃斯托克)將成為遠(yuǎn)東繼香港之后的自由港。中國(guó)正在全力救股市、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，有關(guān)政策也不會(huì)再度出現(xiàn)2008年那樣的舉措失當(dāng)。 二、中國(guó)不銹鋼產(chǎn)業(yè)量增質(zhì)升。中國(guó)上半年不銹鋼粗鋼產(chǎn)量1139萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.6%。其中，400系應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，300系份額穩(wěn)步上升，200系因?yàn)榧尤胫械玩囪F提升品質(zhì)。中國(guó)2017年底不銹鋼產(chǎn)能2560萬(wàn)噸左右，還有1005萬(wàn)噸在建及規(guī)劃的新產(chǎn)能，另外還印尼等海外規(guī)劃建設(shè)近1000萬(wàn)噸產(chǎn)能。盡管2017年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更加困難，鎳市的空方炒作愈演愈烈，不銹鋼行業(yè)收益每況愈下。由于鎳價(jià)大幅度走跌，推動(dòng)不銹精密無(wú)縫鋼管價(jià)格格顯著降低，反向拉動(dòng)不銹鋼的應(yīng)用領(lǐng)域及消耗規(guī)模繼續(xù)延伸擴(kuò)大，從而促進(jìn)不銹鋼產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)。經(jīng)過(guò)2017年的不銹精密無(wú)縫鋼管市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格大戰(zhàn)，不銹鋼冶煉以及制品乃至服務(wù)行業(yè)的精品意識(shí)空前增強(qiáng)，無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步支撐高端制造業(yè)以及高端消費(fèi)業(yè)的采用率。 三、鎳產(chǎn)業(yè)減產(chǎn)減虧繼續(xù)蔓延。2017年LME鎳價(jià)從20000點(diǎn)回落以后，曾經(jīng)一度發(fā)聲增加礦產(chǎn)品開(kāi)采或者擴(kuò)大鎳冶煉的企業(yè)都快速重歸平靜。2017年本月20日開(kāi)始，印度尼西亞全面禁止鎳礦出口，支撐中國(guó)鎳鐵的優(yōu)質(zhì)鎳礦頓時(shí)失去了超過(guò)2/3以上的來(lái)源，中國(guó)鎳鐵產(chǎn)量在2017年開(kāi)始一落千丈。據(jù)MYSTEEL網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，2017年月均產(chǎn)量55.4 萬(wàn)噸，2017年月均產(chǎn)量47.9萬(wàn)噸，2017年至今的月均產(chǎn)量38.3萬(wàn)噸。不僅數(shù)量下降超過(guò)30%，高鎳鐵品位也從12-15下降至8-10，迫使 300系不銹鋼冶煉擴(kuò)大電解鎳的使用量。 9.3閱兵再次大范圍影響了山東、內(nèi)蒙等地的鎳鐵生產(chǎn)，年初在山東省臨沂地區(qū)刮起的環(huán)保升級(jí)風(fēng)暴還會(huì)在今冬明春再度來(lái)襲。雖然環(huán)保部門(mén)或出于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)考慮而不會(huì)再揮大刀，環(huán)保升級(jí)大趨勢(shì)也無(wú)法回避。今年本月以后的鎳價(jià)任性大跳水行情，已經(jīng)迫使金川集團(tuán)、吉恩鎳業(yè)減產(chǎn)或檢修停產(chǎn)。糾結(jié)在10000美元下方的鎳價(jià)還將繼續(xù)湮滅不少精煉鎳以及鎳鐵廠的復(fù)產(chǎn)意愿，并將可能壓垮部分規(guī)劃投資印尼等地鎳項(xiàng)目的融資能力。 四、鎳市場(chǎng)供需形勢(shì)繼續(xù)逆轉(zhuǎn)。中國(guó)在本月進(jìn)口鎳46361.4噸，環(huán)比增長(zhǎng)20.3%，同比增長(zhǎng)161.6%。盡管LME鎳庫(kù)存已經(jīng)下降6%左右至451962噸，在鎳鐵品位下降、鎳板價(jià)格暴跌、鎳板減產(chǎn)增多的大形勢(shì)下，中國(guó)不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)加大使用精煉鎳的熱情將更加高漲，LME庫(kù)存繼續(xù)下降的大趨勢(shì)只會(huì)加快而不會(huì)停頓。俄羅斯Norlisk已經(jīng)上調(diào)2017年全球鎳供應(yīng)短缺至6萬(wàn)噸。如果鎳價(jià)繼續(xù)以低于行業(yè)成本線50%的悲情運(yùn)行，2017年的鎳供需形勢(shì)將更加惡化，供需缺口會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。 凡事皆有底線，商品皆有成本。全球鎳產(chǎn)業(yè)在2017年遭遇的虧損不斷擴(kuò)大，全球鎳供應(yīng)在 2017年轉(zhuǎn)變的局勢(shì)正在蔓延。在新一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)的陰影下，鎳生產(chǎn)的意愿難以上升。在大幅度跌破成本的虧損中，鎳供應(yīng)的減少不會(huì)止步。在全球性穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的時(shí)期里，鎳需求的增長(zhǎng)正在提升。隨著新一輪救市行動(dòng)的展開(kāi)，尤其是中國(guó)從救股市這個(gè)治標(biāo)之舉轉(zhuǎn)向救實(shí)業(yè)那個(gè)治本之策以后，虧損加劇的鎳市供需失衡將會(huì)逐步擴(kuò)大，直至LME鎳庫(kù)存重回20萬(wàn)噸下方。 （責(zé)任編輯：） |
