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近期精密無縫鋼管振蕩加劇。從技術(shù)面來看，精密無縫鋼管受多條均線壓制，下跌通道清晰。昨日精密無縫鋼管精密無縫鋼管精密無縫鋼管現(xiàn)貨主力1601合約價格收盤價較華東上海地區(qū)同交割品牌三級精密無縫鋼管報價（按磅計）貼水123元/噸。精密無縫鋼管精密無縫鋼管現(xiàn)貨大幅貼水也可以看出市場預(yù)期悲觀。從基本面來看，盡管已經(jīng)到金九銀十的消費旺季，但精密無縫鋼管供應(yīng)增加明顯，需求釋放不足，精密無縫鋼管現(xiàn)貨價格仍有調(diào)整壓力。 金九銀十開局不利 本月伊始，全國精密無縫鋼管價格振蕩下行，供需雙方總體處于僵持局面。終端采購有所放緩，中間商觀望氛圍明 顯加重，整體成交明顯趨緩。雖然已經(jīng)到傳統(tǒng)消費淡季，近幾周受基建帶動需求確實有所改善，但在房地產(chǎn)表現(xiàn)低迷的形勢下，需求整體改善力度依然有限，商家對 本月旺季需求改善的預(yù)期并不高。 我們實地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，本月銷量普遍較本月有所回落，銷量回落的主要原因是前期需求透支以及當(dāng)前價 格回調(diào)帶來的買方觀望。從最新訂單了解情況來看，6、本月新開工項目接單情況好于3—本月，但由于資金情況依然緊張，施工進(jìn)度得不到保證，需求邊際改善的 可能性存在，但無爆發(fā)力可言。由于整風(fēng)和反腐運動的持續(xù)進(jìn)行，基建項目的審批以及執(zhí)行也難以完全到位。 尤其值得注意的是，板材企業(yè)的需求惡化在年中開始突出體現(xiàn)，家電出口以及汽車產(chǎn)銷都在下降，下半年板材企業(yè)的需求壓力比軸承精密無縫鋼管企業(yè)更大。 本月出口壓力增加 從外需來看，據(jù)海關(guān)總署最新統(tǒng)計，2017年本月我國出口軸承精密無縫鋼管973萬噸，較上月增加2萬噸，同比增長25.9%；1—本月我國累計出口軸承精密無縫鋼管7187萬噸，同比增長26.5%。本月我國進(jìn)口軸承精密無縫鋼管102萬噸，較上月下降3萬噸，同比下降12.82%；1—本月我國累計進(jìn)口軸承精密無縫鋼管872萬噸，同比下降9.54%。 從實地調(diào)研來看，隨著人民幣的大幅貶值以及周邊主要出口國的匯率跟進(jìn)，出口接單的價格競爭到了前所未有的程度。近期普通精密無縫鋼管fob報價已經(jīng)到了280美金/噸。同時受歐美和韓國反傾銷影響，精密無縫鋼管和鍍鋅接單受到一定影響。總體而言，軸承精密無縫鋼管企業(yè)由于國內(nèi)訂單尚可，出口壓力還不大，但是板材企業(yè)隨著競爭加劇和價格惡化，接單壓力較大。 精密無縫鋼管廠家復(fù)產(chǎn)積極 本月中旬全國高爐開 工率已經(jīng)出現(xiàn)顯著回升。受閱兵限產(chǎn)影響，本月底到本月初期間，北京周邊地區(qū)以及山東部分地區(qū)高爐限產(chǎn)，精密無縫鋼管廠家開工率出現(xiàn)一定下滑。但本月7日統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 唐山159座高爐中共25座高爐檢修，容積為22740立方米，占總?cè)莘e的15.78%，開工率84.22%，較上周增12.26個百分點。“閱兵藍(lán)”限 產(chǎn)措施結(jié)束后，唐山地區(qū)精密無縫鋼管廠家復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象較為明顯，多數(shù)精密無縫鋼管廠家逐漸恢復(fù)限產(chǎn)前水平，個別精密無縫鋼管廠家近期將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。 從精密無縫鋼管廠家利潤來看，目前精密無縫鋼管廠家不含稅鐵水成本1250—1350元/噸不等，精密無縫鋼管鋼坯目前從每噸虧損幾十元到100元，精密無縫鋼管、線材不同區(qū)域精密無縫鋼管廠家從每噸虧損幾十元到盈利幾十元都有。板材企業(yè)虧損仍維持在200—300元/噸。 總體來看，軸承精密無縫鋼管企業(yè)虧損尚在100元/噸以內(nèi)，沒有達(dá)到新一輪減產(chǎn)的條件。板材企業(yè)已經(jīng)持續(xù)兩月邊際利潤為負(fù)，但由于其特殊的體制原因和抗壓能力，也沒有到減產(chǎn)的臨界條件。正是因為精密無縫鋼管廠家普遍不愿意減產(chǎn)，且復(fù)產(chǎn)買礦較為積極，才支撐了鐵礦價格的居高不下。 綜上所述，隨著閱兵限產(chǎn)結(jié)束，軸承精密無縫鋼管的供應(yīng)在迅速恢復(fù)，但需求表現(xiàn)卻不及預(yù)期。供應(yīng)確定上升而需求釋放難以確定，精密無縫鋼管振蕩下行仍是大概率事件。操作上，建議反彈加空。 （責(zé)任編輯：程鵬） |
