產(chǎn)業(yè)鏈整體形勢未出現(xiàn)明顯改善 周四精密無縫鋼管原料精密無縫鋼管精密無縫鋼管現(xiàn)貨延續(xù)強勢,帶動黑色產(chǎn)業(yè)鏈整體看多。焦煤精密無縫鋼管精密無縫鋼管現(xiàn)貨1601合約在560元/噸一線形成了較強的底部支撐。不過,產(chǎn)業(yè)鏈整體形勢并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn):焦煤供給收縮效果不明顯;焦炭產(chǎn)能淘汰仍在繼續(xù),焦煤需求受到抑制;軸承精密無縫鋼管銷售轉(zhuǎn)弱預示著軸承精密無縫鋼管產(chǎn)業(yè)鏈價格下跌仍未結(jié)束。 焦煤供給收縮效果不明顯 2017年下半年開始,市場對于煉焦煤礦的供給收縮有較大的期待。就國內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量而言,山西、山東、內(nèi)蒙古等地產(chǎn)量占比較大,2017年國家能源總局公布各地區(qū)核定產(chǎn)能規(guī)劃,山西省煤炭產(chǎn)量超過核定產(chǎn)能25%。如果按照核定產(chǎn)能生產(chǎn),煤炭總產(chǎn)量將出現(xiàn)較大幅度的收縮。但就實際產(chǎn)量來看,幾大產(chǎn)區(qū)的供給收縮遠不及市場預期,2017年1—本月山西原煤產(chǎn)量5.4億噸,累計同比下降4.53%。山東1—本月原煤產(chǎn)量9547萬噸,累計同比增加4.77%。內(nèi)蒙古1—本月原煤產(chǎn)量累計同比下滑5.67%。山西省煉焦煤庫存方面,有機構(gòu)調(diào)研反映,由于本月外銷情況較差,呂梁等地庫存開始堆積,四季度銷售壓力加大,部分煤礦不得不對礦工采取提前放假和延長放假時間的方式,來減緩庫存的堆積速度。 進口方面,2017年1—本月全國煉焦煤累計進口量2827.5萬噸,同比下滑21%,從2017年本月至今已經(jīng)連續(xù)19個月負增長。低進口帶來低港存,主要煉焦煤進口港口(京唐港、日照港、連云港、天津港、青島港、防城港)最新一期庫存464.8萬噸,為近幾年來低點。然而,進口量的收縮并沒有形成成交好轉(zhuǎn)。進口貿(mào)易商反饋,當前港口詢盤清淡,成交并未出現(xiàn)交叉,精密無縫鋼管廠家買貨意愿較弱。 焦炭產(chǎn)能淘汰正在進行 相比本月,8—本月精密無縫鋼管廠家利潤再度惡化,集中反映為軸承精密無縫鋼管價格走弱,而占成本大頭的精密無縫鋼管原料價格保持堅挺。精密無縫鋼管廠家利潤受到擠壓下,精密無縫鋼管廠家往往會首先下調(diào)焦炭采購價格,以降低自身運營成本。本月8日、本月26日,日鋼連續(xù)下調(diào)焦炭采購價格累計40元/噸,顯示精密無縫鋼管廠家轉(zhuǎn)移成本的意愿較強。在精密無縫鋼管廠家的持續(xù)壓價之下,焦化廠虧損日益嚴重,部分焦化廠只能采用延長熄焦時間等方式,降低焦炭產(chǎn)量。從產(chǎn)能利用率來看,100萬噸產(chǎn)能以下的焦化廠開工率從本月的80%下降到目前的61%,200萬噸產(chǎn)能以上的焦化廠開工率下降至67%,為今年以來的最低水平。相比于小型焦化廠,大型焦化廠的開工情況更值得市場關(guān)注。當前大型焦化企業(yè)開工率創(chuàng)近幾年低位,說明其已經(jīng)到了嚴重虧損的邊緣,焦化產(chǎn)能淘汰正在進行,煉焦煤需求短期難有起色。 軸承精密無縫鋼管需求轉(zhuǎn)弱 從固定資產(chǎn)投資來看,2017年二季度固定資產(chǎn)投資增速為10.6%,為2003年以來近10年的低點。2017年本月房地產(chǎn)行業(yè)投資完成額同比增長4.3%,連續(xù)17個月負增長,接近2008年金融危機時水平。軸承精密無縫鋼管貿(mào)易商反饋,軸承精密無縫鋼管銷售在本月之后繼續(xù)轉(zhuǎn)弱,華東的上海、杭州,華北的北京、唐山、山西等地的軸承精密無縫鋼管價格不斷下滑。工地對于軸承精密無縫鋼管的需求量下滑較為明顯,部分工地資金到位情況差。 總之,后市焦煤仍將延續(xù)下跌格局。 (責任編輯:) |