央行昨日在公開市場進行了7天期、800億元逆回購操作,中標(biāo)利率仍維持在2.35%低位。昨日無逆回購到期,央行通過逆回購實現(xiàn)資金凈投放800億元。本周,央行在公開市場實現(xiàn)資金凈投放800億元。 市場人士認為,自本月下旬以來央行持續(xù)以逆回購、SLO、降息降準等多種方式向市場投放流動性,其累積效果正逐步顯現(xiàn),資金面已呈回暖勢頭,市場對于流動性的預(yù)期已趨于平穩(wěn),昨日公布的CPI數(shù)據(jù)盡管高于市場普遍預(yù)期,但并未抑制貨幣政策操作空間,預(yù)計央行仍將在公開市場保持適度短期流動性投放,并維持貨幣政策在當(dāng)前寬松狀態(tài)。 昨日資金面相對平穩(wěn),至16:00,人民幣市場同業(yè)拆借利率方面,7天期、1個月期利率分別大幅下滑23.76和20個基點,為2.5142%和3.1000%,隔夜利率維持在1.900%,14天利率小幅上行10個基點至2.8000%。在質(zhì)押式回購利率方面,7天期、21個天期利率分別各自下行10個基點,分別至2.3000%和3.0200%,隔夜、14天利率則小幅分別上行1和8個基點,至1.9000%和2.6200%。 據(jù)交易員透露,自從本月以來,資金面通常呈現(xiàn)早盤偏緊、午后轉(zhuǎn)松的格局,流動性整體呈漸進式回暖。從人民幣市場上同業(yè)拆借利率、質(zhì)押式回購利率的早晚變化,也可見一斑。“央行自本月下旬以來持續(xù)向市場投放流動性,累積效果正逐步顯現(xiàn),尤其是短端貨幣市場利率逐步下行。” 然而,需要注意的是,市場人士認為,自本月11日人民幣貶值以來,外匯市場波動相對較大,新增外匯占款等數(shù)據(jù)也低于市場預(yù)期,使得人民幣本幣流動性承壓,因此,市場需要央行持續(xù)向市場釋放流動性的態(tài)度明確,繼續(xù)通過逆回購、MLF、SLO等多種組合工具來釋放流動性。 昨日公布的本月份CPI同比上漲2%,高于市場普遍預(yù)期。同時,由于一年期存款基準利率降至1.75%,市場實際出現(xiàn)負利率。昨日上證報記者綜合了解發(fā)現(xiàn),多數(shù)機構(gòu)仍預(yù)測,央行需要維持寬松狀態(tài),且有更多貨幣放松政策出臺。 交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平[微博]認為,貨幣政策對實體經(jīng)濟的影響有約兩個季度的滯后期,利率進一步下調(diào)需要考慮其滯后效應(yīng),綜合考量其對資產(chǎn)價格和物價等可能造成的影響。當(dāng)前物價水平暫不會明顯制約貨幣政策操作空間。 野村證券中國首席經(jīng)濟學(xué)家趙揚認為,今年四季度仍有一次降準,貨幣政策維持在當(dāng)前寬松狀態(tài),未來也將更多依靠財政政策來刺激經(jīng)濟。 “相對平穩(wěn)的廣義和核心CPI,為央行進一步降息來降低實體經(jīng)濟融資貴的困難提供了較大空間。” 摩根士丹利華鑫證券宏觀經(jīng)濟研究主管章俊表示。 (責(zé)任編輯:武剛) |