今年以來,近期宏觀利好消息并不少,但經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)卻遲遲不見好轉(zhuǎn)。對外及對內(nèi)勢頭呈現(xiàn)兩極分化。上半年的“一帶一路”和“亞投行”等政策的出臺,大大提升了中國在國際上的地位和話語權(quán)。相比對外的高調(diào)與成就,國內(nèi)方面就顯得遜色不少,盡管基建項目的審批從未停止腳步,PPP仍然在大力推廣,多次降準降息操作,央行逆回購及PSL等財政寬松政策的執(zhí)行,公積金政策調(diào)整,國企改革等手段層出不窮,但依然有很多問題和矛盾不斷發(fā)酵,經(jīng)濟回升緩慢,改革的困難和風險會持續(xù)加大。所以在鞏固外部成果并穩(wěn)健推進的同時,急需要集中精力和資源消化內(nèi)部矛盾。 之所以面臨這樣的窘境,主要是目前國內(nèi)市場環(huán)境較為低迷,首先是經(jīng)濟增速進入中低速,即人們普遍知道的新常態(tài);其次產(chǎn)能過?,F(xiàn)象嚴重,如我國的軸承精密鋼管、煤炭、水泥、船舶、電解鋁、光伏、風電、石化產(chǎn)業(yè)等行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴重;最后在面對激烈的全球競爭和資源制約,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展轉(zhuǎn)型顯得尤為緊迫。 由此來看,中國需要扭轉(zhuǎn)低迷局面并不是一個在短時期就可以完成的。所以一切刺激手段也需要緩慢的釋放效應。例如持續(xù)寬松的貨幣政策仍是未來主旋律,但效果如何,仍有待觀察。例如雖然降準降息操作頻繁,但效果并不是降息及降準可以左右的。因為貨幣寬松并不意味著貨幣就流入了實體經(jīng)濟,資金愿不愿意流入實體經(jīng)濟,是由市場規(guī)律決定的。數(shù)據(jù)顯示當前企業(yè)投資動力依然不足。在實體經(jīng)濟對資金的需求欲望不強的情況下,銀行大幅通過票據(jù)充信貸額度。 另外,在經(jīng)過多次房市政策調(diào)整之后,近期不少城市房價迅速抬頭,成交活躍。房地產(chǎn)市場持久低迷對整個實體經(jīng)濟發(fā)展很不利,在經(jīng)濟持續(xù)下滑的趨勢下,出臺刺激房市政策有利于緩解矛盾,但是無助與化解深層矛盾。所以刺激政策無法與市場規(guī)律抗衡,機遇政策刺激的房價上漲不會要持久。 綜合來看,近期雖然宏觀面信號向好,但帶政策落地仍需要一個漫長的時間。短期并不能對宏觀產(chǎn)生太多的幻想和依靠。 (責任編輯:王英奇) |