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美銀美林報(bào)告指出，無縫鋼管廠家末季值得留意，雖然基本面仍存挑戰(zhàn)，但該行相信企業(yè)盈利再降級或已見底;估值回升至合理水平;受宏觀及季節(jié)性因素帶動，如房地產(chǎn)銷售回升，意味新開工項(xiàng)目觸底回升，料末季無縫鋼管廠家有所反彈。該行看淡無縫鋼管原料價(jià)格至每噸45美元，將進(jìn)一步利好軸承無縫鋼管利潤。 該行續(xù)稱，整個軸承無縫鋼管行業(yè)基本面存挑戰(zhàn)，根據(jù)全球商品價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，未來軸承無縫鋼管產(chǎn)量年復(fù)合增長率僅1%至2%，結(jié)構(gòu)復(fù)蘇緩慢，雖然上游礦商議價(jià)能力下降，但因行業(yè)產(chǎn)能過剩，料無縫鋼管廠家仍存波動，預(yù)期投資資本收益率(ROIC)低於加權(quán)平均資本成本(WACC)。 該行將鞍鋼評級由“跑輸大市”升至“買入”，目標(biāo)價(jià)升23%至4.25元;馬鋼評級維持“中性”，目標(biāo)價(jià)看2元。該行指，若美國加息25點(diǎn)子，寶鋼盈利或受損1.2%，更重要的是，一連串的加息將影響新興市場股市，無縫鋼管廠家亦不例外。 （責(zé)任編輯：薇薇） |
