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美銀美林報(bào)告指出，無縫鋼管廠家末季值得留意，雖然基本面仍存挑戰(zhàn)，但該行相信企業(yè)盈利再降級(jí)或已見底；估值回升至合理水平；受宏觀及季節(jié)性因素帶動(dòng)，如房地產(chǎn)銷售回升，意味新開工項(xiàng)目觸底回升，料末季無縫鋼管廠家有所反彈。該行看淡無縫鋼管原料價(jià)格至每噸45美元，將進(jìn)一步利好無縫鋼管廠家利潤(rùn)。整個(gè)軸承無縫鋼管行業(yè)基本面存挑戰(zhàn)，根據(jù)全球商品價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，未來軸承無縫鋼管產(chǎn)量年復(fù)合增長(zhǎng)率僅1%至2%，結(jié)構(gòu)復(fù)甦緩慢，雖然上游礦商議價(jià)能力下降，但因行業(yè)產(chǎn)能過剩，料無縫鋼管廠家仍存波動(dòng)，預(yù)期投資資本收益率（ROIC）低于加權(quán)平均資本成本（WACC）。 該行將鞍鋼（00347）評(píng)級(jí)由“跑輸大市”升至“買入”，目標(biāo)價(jià)升23%至4.25元；馬鋼（00323）評(píng)級(jí)維持“中性”，目標(biāo)價(jià)看2元。該行指，若美國(guó)加息25點(diǎn)子，寶鋼盈利或受損1.2%，更重要的是，一連串的加息將影響新興市場(chǎng)股市，無縫鋼管廠家亦不例外。 中國(guó)通號(hào)年增長(zhǎng)率料超20% 麥格理發(fā)表報(bào)告，首予中國(guó)通號(hào)（03969）“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)7.5元。該行指，中國(guó) 通號(hào)在中國(guó)專營(yíng)鐵路運(yùn)輸控制系統(tǒng)及服務(wù)供應(yīng)。集團(tuán)在中國(guó)的高鐵及城市軌道交通控制系統(tǒng)的市場(chǎng)份額，分別達(dá)到超過65%以及40%，是全球唯一的一站式系統(tǒng) 供應(yīng)商。該行認(rèn)為，集團(tuán)可受惠中國(guó)及海外市場(chǎng)對(duì)鐵路運(yùn)輸?shù)膹?qiáng)勁投資，估計(jì)2017-17年盈利年均復(fù)合增長(zhǎng)率可超過20%。 （責(zé)任編輯：程鵬） |
