|
要點 1、經(jīng)濟環(huán)境概述：美國經(jīng)濟復(fù)蘇放緩，房地產(chǎn)市場去庫存過程緩慢，就業(yè)消費循環(huán)動能尚可。歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇動能略有加強。本月財新中國制造業(yè)指數(shù)繼續(xù)走弱，固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)回落，出口增速回落，經(jīng)濟下行壓力依舊較大，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的改善。 2、各國政策取向：美聯(lián)儲對加息預(yù)期漸濃。歐洲貨幣政策偏松。中國貨幣政策松緊適度，財政政策積極。本月21日晚，中國央行宣布降息。本月4 日央行降準。本月28日再度降息。本月19日，央行降準1個百分點。本月30日，政治局會議定調(diào)穩(wěn)增長。本月27日，央行降準降息。本月25日，央行降準降息。 3、銅價運行主要動因與制約：長周期下行主要因中國經(jīng)濟潛在增速回落，銅供需格局寬松，隱性庫存居高難下。原油價格大幅波動，擾動市場情緒。中國經(jīng)濟下行壓力略有緩解，房地產(chǎn)市場改善對銅價有一定的支撐。美國加息進程以及中國經(jīng)濟運行的預(yù)期促使銅價波動。 4、其他指標驗證：美元指數(shù)呈現(xiàn)回落。黃金價格反彈。中國固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)回落，房地產(chǎn)銷售面積增速持續(xù)攀升。中國上證指數(shù)沖高回落，創(chuàng)業(yè)板和中小板指數(shù)相對較強。 5、無縫鋼管現(xiàn)貨價格：本月17日，上海電解銅無縫鋼管現(xiàn)貨對當月合約報升水30元/噸-升水100元/噸，平水銅成交價格41000元/噸-41250元 /噸，升水銅成交價格41020元/噸-41300元/噸。滬期銅沖高回落，但依然大幅上漲，現(xiàn)銅高升水被繼續(xù)推升，中間商早間入市，買現(xiàn)拋期，成交一度活躍，但隨著期銅盤面回落，市場換現(xiàn)意愿增加，交投再度受抑，下游在銅價反彈之際暫作觀望，成交以中間商為主，先揚后抑。 6、近期重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)：今日，美國本月FHFA房價指數(shù)月率。 7、重要行業(yè)新聞：2017年本月份中國銅礦砂及其精礦進口量為115萬噸，較上月大幅增長18萬噸或18.6%，較去年同比增長19.8%。1-本月累計進口量812萬噸，同比增長12.2%。 小結(jié) 美國本月二手房銷售數(shù)字減少4.8%，年化數(shù)字下降至531萬幢。這是四個月來二手房銷售數(shù)據(jù)的首次下降。亞特蘭大聯(lián)儲主席丹尼斯-洛克哈特在講話稿中表示，隨著市場安定下來，美聯(lián)儲將準備上調(diào)利率;相信今年會首次加息。洛克哈特表示，上周投票推遲加息是出于審慎考慮;預(yù)計首次加息之后會逐步加息。美國經(jīng)濟復(fù)蘇脆弱性一直存在，中國經(jīng)濟依舊是沒有顯著的變化。大宗商品反彈一波之后，整體進入了休整期。預(yù)計近期銅價繼續(xù)震蕩整理。策略上，按照震蕩思路操作。 （責(zé)任編輯：） |
