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從反映房地產(chǎn)市場整體狀況的國房景氣指數(shù)來看，截至本月，93.46的指數(shù)值表明房地產(chǎn)市場已 經(jīng)連續(xù)3個(gè)月回暖。從過去10年國房指數(shù)與房地產(chǎn)投資的情況來看，二者相關(guān)性高達(dá)0.96，這也就是說，后期二者數(shù)據(jù)繼續(xù)分叉的可能性很小，房地產(chǎn)投資企 穩(wěn)的概率較大。房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)已經(jīng)有了大幅的改善，本月—本月，同比銷售數(shù)據(jù)分別增長7%、15%、19%、15%，這些數(shù)值已經(jīng)遠(yuǎn)好于2017年。 從歷史數(shù)據(jù)研究結(jié)果來看，房地產(chǎn)銷售持續(xù)好轉(zhuǎn)可以令房地產(chǎn)企業(yè)大規(guī)?；鼗\資金，減輕資金周轉(zhuǎn)壓力，增強(qiáng)投資和融資能力，從而拉動(dòng)房地產(chǎn)投資。但房地產(chǎn)銷售好轉(zhuǎn)領(lǐng)先投資回暖9個(gè)月左右，這也就意味著，最遲在2017年年末或2017年年初，房地產(chǎn)投資可能出現(xiàn)反彈，而軸承無縫鋼管(1902,-6.00,-0.31%)和無縫鋼管原料需求自然也就會(huì)明顯復(fù)蘇。 而軸承無縫鋼管和無縫鋼管原料庫存下滑也減輕無縫鋼管原料供給壓力，甚至對無縫鋼管原料價(jià)格產(chǎn)生一定支撐。截至本月11日，港口的進(jìn)口無縫鋼管原料庫存量為8125萬噸，連續(xù)3個(gè)月在 8000萬噸一線徘徊，比去年同期的庫存量下降了約四分之一。在當(dāng)前我國粗鋼日 產(chǎn)量偏高的背景下，該庫存水平能夠支撐無縫鋼管廠家23—25天的使用。若考慮到主要進(jìn)口來源國澳大利亞的船期為15—20天，巴西船期為40—45天，那么當(dāng)前 的庫存水平的確是比較緊張的，存在短期供給風(fēng)險(xiǎn)。而大中型無縫鋼管廠家進(jìn)口礦石 可用天數(shù)從兩個(gè)月前的27天大幅降至近期的22天，這與港口庫存下降相一致。這個(gè)現(xiàn) 象需要從兩方面辯證分析：第一，無縫鋼管廠家不看好未來的無縫鋼管原料價(jià)格，因此采取了低庫存策略來規(guī)避存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn);第二，當(dāng)前的庫存水平已經(jīng)低到了一定程度，物極必 反，如果需求回暖，那么無縫鋼管原料價(jià)格可能有比較大的反彈幅度。 港口無縫鋼管現(xiàn)貨價(jià)格的堅(jiān)挺，使得上述第二點(diǎn)的可能性增加。如果僅僅是因?yàn)闊o縫鋼管廠家簡單地不看好市場而削減采購，那么疲軟的需求應(yīng)該會(huì)拖累無縫鋼管現(xiàn)貨價(jià)格。但現(xiàn)在的情況是，過去兩個(gè)月天津港、青島港、日照港等地?zé)o縫鋼管原料無縫鋼管現(xiàn)貨價(jià)格一直保持堅(jiān)挺，新華無縫鋼管原料指數(shù)也顯示無縫鋼管原料價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)五周的回升。這表明盡管市場對遠(yuǎn)期價(jià)格依舊保持偏空觀點(diǎn)，但這并不能掩蓋當(dāng)前供給偏緊的事實(shí)。與此觀點(diǎn)相對應(yīng)的是，高爐開工率已經(jīng)從四周前的77.5%持續(xù)走高到上周的79.8%。 鋼礦不分家，無縫鋼管原料價(jià)格走強(qiáng)的另一個(gè)因素是，軸承無縫鋼管和消費(fèi)小幅回暖和庫存走低。從全社會(huì)軸承無縫鋼管庫存水平來看，截至本月11日，軸承無縫鋼管庫存為468.12萬噸，目前已經(jīng)回落到過去5年以來的最低點(diǎn)水平。從這一點(diǎn)分析，軸承無縫鋼管價(jià)格經(jīng)過前期猛烈殺跌之后，可能將逐步進(jìn)入企穩(wěn)狀態(tài)，這將在中長期對無縫鋼管原料價(jià)格產(chǎn)生穩(wěn)定的支撐。 （責(zé)任編輯：） |
